首页 > 新闻 > 海外市场

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

美国中期选举四种结局全解析,分别将如何挑动市场?

第一财经2018-10-10 13:44:30

简介:两年一度的美国中期选举即将开始,目前多数民调认为最可能出现的结果是特朗普所在的共和党丢掉众议院控制权,但继续把控参议院。

距美国中期选举仅剩不到一个月的时间,此次选举被视为美国选民为上任近2年的美国总统特朗普打分的直接机会。近日的多项民调和投注赔率已给出他们的预测,认为最可能出现的结果是特朗普所在的共和党将丢掉众议院控制权,但继续把控参议院,若果真如此,将为特朗普政府推进和实施新政策增加阻力,尤其是备受争议的经济贸易政策,同时,显然也将波及金融市场。

不过,预测仅仅是预测而已,近年来全球各大选举中飞出的“黑天鹅”不在少数。荷兰国际集团(ING)在一份最新报告中,分析了美国此次中期选举可能出现的四种结局,以及各自将对市场产生何种影响。

第一种结局:民主党重掌众议院(较大可能)

这是博彩机构和民调专家认为最可能出现的一种情况,即民主党以微弱优势赢得众议院的控制权,但参议院依旧由共和党把控。特朗普上任后,即便共和党把持着国会参众两院,他已受国会山颇多掣肘,若民主党掌握众议院,那么他将在立法上遭遇更多挑战。两党可能会在基础设施支出等问题上达成一致,但两党之间和内部的分歧在很大程度上依然难以弥合。

报告认为,在这种情况下,特朗普可能会更多地将精力集中到行政权力可以推动的政策议程上,例如贸易政策。

由于国会陷入分裂,美国政府继续扩张财政政策的可能性降低,对债务持续性的担忧可能会平息。预计美联储将继续“逐步”加息,但可能会遭致更多来自于特朗普的批评。报告认为,中期选举的这种结局对美国经济影响相对中性,但美国政府可能面临再次关门的风险。

就金融市场而言,目前美国市场多头强势,扩张财政政策受限可能会触发美元和美股较为温和的获利回吐,但可能不会出现大举抛售。对美国以外的其他市场,在特朗普政府没有转变或软化保护主义立场的情况下,可能将持续遭遇资金撤离压力。

第二种结局:共和党大获全胜(中等可能)

报告分析,如果共和党在中期选举后继续执掌国会参众两院,将为特朗普继续推进“美国优先”政策打开保护伞,同时让他在共和党内得到更强有力的支持,可能导致特朗普政府进一步减税和放松金融监管,而在移民和贸易问题上采取更强硬的立场。

在这种情境下,报告称,短期内可能会刺激美国股市和内需,但对于美国财政赤字、贸易摩擦、地缘政治环境,甚至美国在全球扮演角色的担忧将会增加。美联储对此可能作出加息反应,随着美联储延续渐进式加息路径,特朗普与美联储主席鲍威尔间的分歧或加剧。同时,美元可能进一步走强到2019年,不过投资者将会越来越担忧双赤字,并在财政刺激结束信号稍一露头时便寻求出售美元,美国政府则将背负着较高的赤字负担前行。

近40年来民主党和共和党总统执政时美国联邦赤字变化。(来源:ING)

第三种结局:华盛顿爆发全面“战争”(中等可能)

如果民主党在众议院和参议院都大获全胜,那么民主党就掌握了阻止特朗普立法议程的主动性,也意味着国会将完全陷入僵局,频繁的政府关门风险,更加不稳定的政治环境,特朗普将受限于行政权。

报告认为,虽然在这种情况下,美国经济增长未必会受到严重影响,但政治不稳定性将为风险资产带来逆风。同时,报告强调一旦“通俄门”调查特别检察官穆勒找到特朗普相关的进一步证据,那么民主党人很可能利用在国会的优势开启总统弹劾程序。

报告称,由于在这种情境下,难以在国会推动议程,特朗普可能进一步利用行政权力在贸易问题上做文章,从而导致经济增长逆风加剧。而美联储可能在货币政策正常化道路上更为谨慎,特别是如果出现政府关门或总统遭弹劾的情况。报告认为,美联储面对上述这些不利因素,很可能放缓或重新评估未来政策收紧的必要性。在此种情境下,美国资本市场的调整将比前述第一种情况波动更大。

第四种结局:两党“交易”(较低可能)

如果民主党至少赢得众议院的控制权,还有一种存在较低可能性的情况,即特朗普和共和党选择与民主党暂时将分歧放在一边,两党合作。报告称,至少从理论上说,进一步扩大财政开支对两党都有一定吸引力,在贸易政策上,共和党软化此前立场,民主党也稍作妥协亦不是完全没有可能。

这种情境下,政治风险大幅降低,对美国国内经济增长而言是利好。在两党良性合作下的财政宽松可能会引起美联储略加快加息节奏,而全球贸易形势转好对美国资本市场来说也是个利好。不过对中期财政可持续性的担忧也会逐渐显露,从而推高长期国债收益率。

责编:盛媛

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。
  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭
友情链接:婚恋交友平台app  同城交友app骗局  聊天交友app排行  语音密聊交友app下载  真爱交友app是真的吗  交友app怎么开发  网易同城交友约会app  有星球的聊天交友app  国外les交友app  同城交友app真的假的  同城婚恋交友app靠谱吗  网上交友app  日本交友app排行  日本人用的交友app  只能晚上聊天的交友app  最靠谱的交友app  交友婚恋app财务分析  声音交友群聊app  国外交友约会软件app  2016交友app排行榜